文/老艾[微博](知名財(cái)經(jīng)人、資深投資人、新浪財(cái)經(jīng)特聘股市專家)

　　新國(guó)九條名義上是保護(hù)投資者，背后更深一層含義是整頓市場(chǎng)，給投資者樹(shù)立信心，吸引資金入市，解決了資金這一關(guān)鍵問(wèn)題，A股重新走出牛市行情指日可待！

　　國(guó)務(wù)院27日發(fā)布保護(hù)投資者權(quán)益九條意見(jiàn)，提出了健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制、保障中小投資者知情權(quán)、健全中小投資者投票機(jī)制、建立多元化糾紛解決機(jī)制、健全中小投資者賠償機(jī)制、加大監(jiān)管和打擊力度、強(qiáng)化中小投資者教育、完善投資者保護(hù)組織體系等九條措施。

　　此前的2004年1月31日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》頒布，將發(fā)展資本市場(chǎng)提升到國(guó)家戰(zhàn)略任務(wù)的高度，提出了九個(gè)方面的綱領(lǐng)性意見(jiàn)(國(guó)九條)，為資本市場(chǎng)的改革與發(fā)展奠定基礎(chǔ)，為兩年后A股市場(chǎng)啟動(dòng)一輪波瀾壯闊大牛市打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　27日發(fā)布的新國(guó)九條雖然不像舊國(guó)九條那樣就整個(gè)資本市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)劃，但更具針對(duì)性，將中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作上升到戰(zhàn)略高度。而且并非不重視整個(gè)資本市場(chǎng)，一方面三中全會(huì)已經(jīng)為資本市場(chǎng)發(fā)展指明了方向，另一方面04年已經(jīng)頒布過(guò)針對(duì)資本市場(chǎng)的國(guó)九條，同樣適用于今天，同樣具有法定的政策效力。

　　在資本市場(chǎng)發(fā)展了20多年后，《證券法》、舊《國(guó)九條》等基礎(chǔ)性綱領(lǐng)性法律文件已比較完善，中國(guó)股市現(xiàn)在缺的并不是法律政策，隨著市場(chǎng)發(fā)展的愈發(fā)復(fù)雜，特別是中小投資者利益屢屢受到侵犯的情況下，單獨(dú)針對(duì)投資者保護(hù)出臺(tái)政策顯得十分必要。和舊國(guó)九條的高屋建瓴相比，新國(guó)九更顯得溫暖體貼，和投資者貼得更近，更具可操作性。

　　從07年牛市見(jiàn)頂以來(lái)，中國(guó)股市已經(jīng)走了六年多熊市，和歐美股市早已走出牛市相比，A股實(shí)在落后的太遠(yuǎn)。也和中國(guó)已經(jīng)成長(zhǎng)為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)的地位不相匹配，也制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)的成長(zhǎng)。由于多年熊市，數(shù)百家企業(yè)無(wú)法上市，市場(chǎng)資源優(yōu)化配置的效果大打折扣。

　　事實(shí)上市場(chǎng)并不缺錢(qián)，大量資金囤積在銀行、理財(cái)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，之所以不愿流入到股市中來(lái)，一方面是持續(xù)數(shù)年的熊市讓大家不敢進(jìn)場(chǎng)，另一方面覺(jué)得股市不規(guī)范，不確定性因素多，自身利益容易受到侵害，合法權(quán)益難以得到保障。

　　目前市場(chǎng)存在的問(wèn)題主要體現(xiàn)在這幾個(gè)方面：上市公司治理不規(guī)范，圈錢(qián)無(wú)度卻不愿分紅，大股東頻套現(xiàn)打擊市場(chǎng)信心，小股東權(quán)益受損訴訟索賠艱難，操縱市場(chǎng)及內(nèi)幕交易屢屢發(fā)生……

　　以上種種原因都讓投資者心灰意冷，而國(guó)務(wù)院頒布的新國(guó)九條，名義上是保護(hù)投資者，背后更深一層含義是整頓市場(chǎng)，給投資者樹(shù)立信心，讓大家放心入市。雖然國(guó)家隊(duì)可以出手護(hù)盤(pán)，但吸引龐大的民間資金入市才是關(guān)鍵，才能解決目前的根本問(wèn)題。

　　因此，在近期市場(chǎng)連遭重挫的情況下，新國(guó)九條的出臺(tái)十分及時(shí)，它的最大意義是增強(qiáng)投資者信心，吸引資金入市，股市走牛的關(guān)鍵就在于資金源源不斷地流入，有了資金才能推動(dòng)市場(chǎng)不斷往上走。解決了這一關(guān)鍵問(wèn)題，A股重新走出牛市行情指日可待！

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